2026年5月，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于有序推動(dòng)多用戶綠電直連發(fā)展有關(guān)事項(xiàng)的通知》（發(fā)改能源〔2026〕688號(hào)），這份文件最受關(guān)注的突破之一，是首次在國(guó)家層面以規(guī)范性文件的形式，明確將”園區(qū)管委會(huì)”和”第三方機(jī)構(gòu)”納入綠電直連項(xiàng)目主責(zé)單位的候選范圍。這意味著，綠電直連市場(chǎng)的大門，正在向更廣泛的參與者敞開。

但這份文件中還有一條同樣重要卻被部分市場(chǎng)分析低估的規(guī)定：明確排除運(yùn)營(yíng)輸電業(yè)務(wù)的公共電網(wǎng)企業(yè)擔(dān)任主責(zé)單位。一放一收之間，一個(gè)全新的市場(chǎng)格局正在浮現(xiàn)。

一

政策突破：主責(zé)單位資格的”開放清單”

688號(hào)文對(duì)”主責(zé)單位”的界定，核心創(chuàng)新在于引入了”誰(shuí)投資、誰(shuí)負(fù)責(zé)、誰(shuí)受益”的靈活機(jī)制。文件第三章明確，多用戶綠電直連項(xiàng)目主責(zé)單位，可由電源方與負(fù)荷方合資組建的項(xiàng)目公司擔(dān)任，也可由電源方或負(fù)荷方中的一方單獨(dú)投資設(shè)立。更值得關(guān)注的是，“園區(qū)管委會(huì)或第三方機(jī)構(gòu)也可擔(dān)任主責(zé)單位”——這一表述在此前的政策文件中從未以如此明確的措辭出現(xiàn)。

所謂”第三方機(jī)構(gòu)”，在政策語(yǔ)境下，是指獨(dú)立于電源企業(yè)和電力用戶之外，具備相應(yīng)專業(yè)技術(shù)能力和管理經(jīng)驗(yàn)的市場(chǎng)主體。這為三類主體打開了明確的準(zhǔn)入通道：一是具備配電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的配售電企業(yè)；二是提供綜合能源服務(wù)的平臺(tái)型公司；三是具有園區(qū)或開發(fā)區(qū)運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)的第三方服務(wù)商。

與此同時(shí)，文件劃出了一條清晰的紅線：“運(yùn)營(yíng)輸電業(yè)務(wù)的公共電網(wǎng)企業(yè)”不得擔(dān)任主責(zé)單位。這一排除條款并非意圖將電網(wǎng)企業(yè)完全排除在綠電直連之外，而是基于公平競(jìng)爭(zhēng)的考量——輸電網(wǎng)絡(luò)的天然壟斷屬性決定了，如果電網(wǎng)企業(yè)同時(shí)擔(dān)任項(xiàng)目主責(zé)單位，將在信息獲取、調(diào)度優(yōu)先權(quán)和輸配電價(jià)定價(jià)方面形成難以制衡的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。事實(shí)上，688號(hào)文明確保留了電網(wǎng)企業(yè)的輸電服務(wù)商角色，項(xiàng)目需與電網(wǎng)企業(yè)簽訂輸電合同，電網(wǎng)仍可收取合理的過網(wǎng)費(fèi)。

**?? 關(guān)鍵點(diǎn)：**增量配電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商和配售電企業(yè)不受”電網(wǎng)企業(yè)”排除限制，因?yàn)樗麄儾唤?jīng)營(yíng)跨區(qū)域的公用輸電網(wǎng)絡(luò)，屬于配售電環(huán)節(jié)的市場(chǎng)化主體。這一區(qū)別對(duì)待為增量配電網(wǎng)改革與綠電直連的銜接預(yù)留了制度空間。

二

三類新玩家的入場(chǎng)路線圖

第一類：配售電企業(yè)。688號(hào)文的排除條款為增量配電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商和配售電企業(yè)留出了明確空間。目前全國(guó)已有超過400個(gè)增量配電網(wǎng)試點(diǎn)項(xiàng)目（國(guó)家能源局增量配電網(wǎng)改革進(jìn)展報(bào)告數(shù)據(jù)），這些項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)主體天然具備配網(wǎng)運(yùn)維、用戶管理和電力交易的經(jīng)驗(yàn)。以江蘇某增量配電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商為例，其在運(yùn)營(yíng)的工業(yè)園區(qū)內(nèi)已擁有完整的配網(wǎng)資產(chǎn)和用戶資源，在688號(hào)文出臺(tái)后，該企業(yè)迅速啟動(dòng)綠電直連方案編制，計(jì)劃整合園區(qū)內(nèi)5家制造企業(yè)的綠電需求，對(duì)接200公里外的集中式光伏項(xiàng)目。配售電企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于”承上啟下”——向上整合電源資源，向下聚合負(fù)荷需求，降低單一用戶的交易門檻和成本。

第二類：綜合能源服務(wù)商。這類企業(yè)的優(yōu)勢(shì)在于技術(shù)集成和運(yùn)營(yíng)管理。綠電直連項(xiàng)目的核心難點(diǎn)，并非物理線路的建設(shè)，而是源荷匹配、電力交易、碳資產(chǎn)管理等一系列復(fù)雜問題的綜合解決方案。這些方案的落地需要底層電力通信與數(shù)據(jù)采集硬件的支撐——高性能通信管理機(jī)和邊緣計(jì)算網(wǎng)關(guān)在數(shù)據(jù)匯聚、協(xié)議轉(zhuǎn)換、實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)等環(huán)節(jié)發(fā)揮著關(guān)鍵作用。綜合能源服務(wù)商可以將綠電采購(gòu)、能耗優(yōu)化、碳資產(chǎn)管理打包為”一站式”方案，降低用戶的參與門檻。以廣東某綜合能源服務(wù)公司為例，其開發(fā)的”綠電直連管理平臺(tái)”已實(shí)現(xiàn)小時(shí)級(jí)發(fā)電預(yù)測(cè)、負(fù)荷預(yù)測(cè)和自動(dòng)匹配功能，可為中小型用戶提供”綠電代購(gòu)+運(yùn)行托管”服務(wù)。該模式的核心商業(yè)邏輯是：通過規(guī)模化運(yùn)營(yíng)攤薄技術(shù)和管理成本，以服務(wù)費(fèi)或綠電價(jià)差實(shí)現(xiàn)盈利。

第三類：園區(qū)管委會(huì)。688號(hào)文將園區(qū)管委會(huì)納入主責(zé)單位范圍，是一個(gè)極具中國(guó)特色的制度創(chuàng)新。園區(qū)管委會(huì)本身就是為園區(qū)企業(yè)提供公共服務(wù)的行政或事業(yè)機(jī)構(gòu)，在土地、規(guī)劃、招商引資方面具有天然優(yōu)勢(shì)。但對(duì)于大多數(shù)園區(qū)管委會(huì)而言，缺乏電力專業(yè)團(tuán)隊(duì)是最大的短板。可行的路徑是”管委會(huì)搭臺(tái)、專業(yè)公司運(yùn)營(yíng)”——由園區(qū)管委會(huì)作為主責(zé)單位統(tǒng)籌推進(jìn)，委托專業(yè)的電力服務(wù)公司負(fù)責(zé)日常運(yùn)維和交易管理。這一模式已在蘇州工業(yè)園區(qū)、上海化學(xué)工業(yè)區(qū)等地的綠色能源項(xiàng)目中有了初步實(shí)踐。

**? 核心發(fā)現(xiàn)：**688號(hào)文實(shí)質(zhì)上構(gòu)建了一個(gè)”三層參與架構(gòu)”——電網(wǎng)企業(yè)做輸電服務(wù)商（收過網(wǎng)費(fèi)）、主責(zé)單位做項(xiàng)目統(tǒng)籌（賺管理收益）、第三方做技術(shù)運(yùn)營(yíng)（賺服務(wù)費(fèi)）。每一層都有清晰的商業(yè)邏輯，關(guān)鍵在于找準(zhǔn)定位。

三

商業(yè)模式：綠電直連的”錢景”有多大？

從商業(yè)角度看，第三方機(jī)構(gòu)參與綠電直連至少有五條清晰的盈利路徑：

路徑一：項(xiàng)目管理服務(wù)費(fèi)。作為主責(zé)單位，第三方機(jī)構(gòu)可向參與項(xiàng)目的新能源發(fā)電企業(yè)和電力用戶收取項(xiàng)目管理費(fèi)，費(fèi)率通常為項(xiàng)目總投資的1%-3%。以一個(gè)10萬(wàn)千瓦的光伏項(xiàng)目為例，總投資約4億元，年管理服務(wù)費(fèi)可達(dá)400萬(wàn)-1200萬(wàn)元。

路徑二：電力交易收益。綠電直連涉及復(fù)雜的電力交易和偏差考核管理，第三方可利用專業(yè)能力進(jìn)行發(fā)電預(yù)測(cè)和負(fù)荷管理，通過優(yōu)化交易策略降低偏差考核費(fèi)用。這筆費(fèi)用在電力用戶側(cè)的節(jié)省空間約為電費(fèi)的2%-5%，第三方可參與分成。

路徑三：綠證和碳資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。688號(hào)文建立的小時(shí)級(jí)溯源機(jī)制，使綠證的精確性和可信度大幅提升。第三方機(jī)構(gòu)可以幫助用戶將綠電消費(fèi)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為綠證和碳減排資產(chǎn)，通過綠證交易和碳資產(chǎn)管理獲得收益。按當(dāng)前國(guó)內(nèi)綠證均價(jià)30-50元/個(gè)計(jì)算，一個(gè)年用電5億千瓦時(shí)的工業(yè)園區(qū)，每年可獲得綠證收益約1500萬(wàn)-2500萬(wàn)元。

路徑四：數(shù)字化平臺(tái)服務(wù)。搭建綠電直連管理平臺(tái)，為多個(gè)項(xiàng)目提供統(tǒng)一的數(shù)據(jù)采集、計(jì)量監(jiān)測(cè)、溯源管理和交易結(jié)算服務(wù)。平臺(tái)可采用SaaS模式按月收費(fèi)，每個(gè)項(xiàng)目年費(fèi)約20萬(wàn)-50萬(wàn)元。以服務(wù)50個(gè)項(xiàng)目計(jì)，年收入可達(dá)1000萬(wàn)-2500萬(wàn)元。

路徑五：配電網(wǎng)投資運(yùn)營(yíng)。對(duì)于增量配電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商而言，綠電直連項(xiàng)目可帶動(dòng)配電網(wǎng)升級(jí)改造投資。按每千瓦配網(wǎng)投資約800-1200元計(jì)算，3405萬(wàn)千瓦的已審批項(xiàng)目對(duì)應(yīng)272億-408億元的配網(wǎng)投資機(jī)會(huì)。

盈利路徑 目標(biāo)客戶 年收入潛力

項(xiàng)目管理費(fèi)發(fā)電企業(yè)/用戶400-1200萬(wàn)/項(xiàng)目 電力交易優(yōu)化電力用戶電費(fèi)2%-5%分成 綠證碳資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)出口型企業(yè)1500-2500萬(wàn)/園區(qū) SaaS平臺(tái)服務(wù)多項(xiàng)目集群1000-2500萬(wàn)（50項(xiàng)目） 配網(wǎng)投資運(yùn)營(yíng)增量配電網(wǎng)272-408億市場(chǎng)總量

四

挑戰(zhàn)與破局：第三方機(jī)構(gòu)還需邁過三道坎

機(jī)會(huì)巨大，但挑戰(zhàn)同樣不容回避。第三方機(jī)構(gòu)要在綠電直連領(lǐng)域真正站穩(wěn)腳跟，至少需要解決三個(gè)核心問題。

第一道坎：信用門檻。綠電直連項(xiàng)目涉及長(zhǎng)期購(gòu)售電合同（通常15-20年），第三方機(jī)構(gòu)作為主責(zé)單位，需要具備足夠的信用等級(jí)和資產(chǎn)實(shí)力，才能讓發(fā)電企業(yè)和用電用戶都放心。對(duì)于輕資產(chǎn)的第三方平臺(tái)公司而言，如何建立信用體系是首要課題。可能的解決方案包括引入擔(dān)保機(jī)制、與保險(xiǎn)公司合作開發(fā)履約保證保險(xiǎn)、或與央國(guó)企合資成立項(xiàng)目公司。

第二道坎：技術(shù)能力。小時(shí)級(jí)綠電匹配對(duì)技術(shù)能力提出了極高要求。發(fā)電端需要精準(zhǔn)的氣象預(yù)測(cè)和功率預(yù)測(cè)，負(fù)荷端需要精細(xì)化的用能管理，中間還需要高效的交易決策系統(tǒng)。第三方機(jī)構(gòu)需要建設(shè)一支橫跨氣象、電力、計(jì)算機(jī)、金融等多學(xué)科的復(fù)合型團(tuán)隊(duì)，或者與技術(shù)平臺(tái)公司建立深度合作。

第三道坎：政策銜接堵點(diǎn)。盡管688號(hào)文打開了第三方參與的通道，但在地方執(zhí)行層面，電力業(yè)務(wù)許可證（供電類）的取得、與省級(jí)電力交易中心的系統(tǒng)對(duì)接、跨省跨區(qū)交易的落地細(xì)則等問題仍需進(jìn)一步明確。24個(gè)已出臺(tái)配套政策的省份在第三方準(zhǔn)入細(xì)則上存在差異，第三方機(jī)構(gòu)需要因地制宜制定策略。

**?? 建議：**對(duì)于有意入局的第三方機(jī)構(gòu)，建議采取”三步走”策略——第一步，以技術(shù)咨詢或數(shù)字化平臺(tái)服務(wù)切入，建立行業(yè)認(rèn)知和案例積累；第二步，選擇1-2個(gè)條件成熟的工業(yè)園區(qū)，以聯(lián)合體方式參與主責(zé)單位競(jìng)標(biāo)；第三步，形成標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)體系后，快速?gòu)?fù)制擴(kuò)張。目前正是布局的窗口期。

688號(hào)文的出臺(tái)，標(biāo)志著中國(guó)綠電直連從”局部試點(diǎn)”正式進(jìn)入”制度化的規(guī)模化發(fā)展”階段。對(duì)于第三方機(jī)構(gòu)而言，這不僅是一個(gè)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，更是一個(gè)重新定義自身在電力生態(tài)中角色的歷史性機(jī)遇。誰(shuí)能率先打通技術(shù)、信用和政策的堵點(diǎn)，誰(shuí)就能在綠電直連的萬(wàn)億市場(chǎng)中占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。